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小议热门指数中证500 附参与中证500指数的方式

By 情迷布拉格 •  2019-02-11 18:01 •  13次点击 短消息

近几月、不时有朋友咨询我对 $中证500(SH000905)$ 指数的配置建议。

趁长假开盘之前梳理出一篇,可稍作解惑~

图1:2007年至今走势

小议热门指数中证500 附参与中证500指数的方式

图2:中证500指数最新数据(2019-02-01)

小议热门指数中证500 附参与中证500指数的方式

注:部分数据摘自 [中证指数官网]

图3:沪深300&;中证500,滚动PE(2008至今)

小议热门指数中证500 附参与中证500指数的方式

上回两者PE水位如此接近,还是2008年1664点时

图4:沪深300&;中证500,市净率(2008至今)

小议热门指数中证500 附参与中证500指数的方式

注:以上两图表均截自 @萝卜投研

我对中证500的估值水位,维持三年前的观点!

小议热门指数中证500 附参与中证500指数的方式

历经三年多的阴跌&;磨底,中证500指数已较2015年最高点下跌63%!市盈率由当时的60倍+,逐年跌至最新的16倍左右;而同期代表蓝筹权重版块的上证50、沪深300指数走势,则相对稳健了许多。

图5:“2012年底”小票起飞至今、两者走势比较~

小议热门指数中证500 附参与中证500指数的方式

2012~13年:300继续探底,500领跑

2014年:300爆发

,500温和上涨

2015年:300滞涨,500疯牛行情

2016~17年:300补涨

、500弱市

2018年:全市场低迷

2012年末是当时沪深A股、中小创版块开涨的起点。而一年半之后蓝筹股的接力、引爆了2014~2015年大牛市。这也是我提过多次,为何将2012年底作为上一轮A股牛市起点的主要原因。

A股自上轮牛市启动算起、至今已74个月。结合上图及图3和4,可见分别代表大、小市值版块的300和500指数,均已经历了完整的轮回、并回到同一起跑线。

未来,两者是走出剪刀差走势?或是“中证500”率先迎来,2012年末似的超跌反弹行情?拭目以待!

参与中证500指数的主要方式:

a、场内ETF、场外指数基金、场外500增强;

b、股指期货:中证500指数(IC);

c、场内LOF及分级B,流动性不足、多已沦为废品。

小议热门指数中证500 附参与中证500指数的方式

列举部分场内相关品种,最右栏为前一日的全天成交金额(若在券商端手动交易、务必兼顾品种活跃度)$500ETF(SH510500)$ 。场外挂钩500指数的基金甚多,恕不逐一举例~

Lagom的建议:

1、“中证500”作为多行业分布的中小市值宽基指数,具备高弹性、可选品种多、超额策略多样等优势。建议指数投资者、将其列为自选池中的第一阵营。

2、逆向投资:目前水位已是近十年新低,建议必配!

3、趋势交易:中期暂未现多头排列,建议高度关注。

4、现500成分股平均市值已达121亿,较七年前大幅提升。别轻易奢望复制上轮(2012-11至2015-06)两年多即4.3倍般的暴涨行情。投资预期应回归理性!

我的指数账户“中证500”配置区间 (供参考)

极度高估 - 可不配:5%仓内

高估 - 轻配:5~15%仓

合理 - 适配:15~25%仓

低估 - 标配:25~35%仓

极度低估 - 超配:35~50%仓

本文源自Lagom投资

更多精彩资讯,请来金融界网站(www.jrj.com.cn)

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