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水泥行业利润创历史新高 海螺水泥预盈约300亿

By 我行我速 •  2019-01-11 02:02 •  12次点击 短消息

水泥全行业盈利大增,龙头业绩尤其亮眼。海螺水泥(600585)1月10日晚间公告称,预计2018年度净利润比上年同期增加126.84-158.55亿元,同比增幅为80%-100%;扣非净利润将增加140.78-168.93亿元,同比增幅100%-120%。

海螺水泥2017年已经实现了158.55亿元的高额净利润。按此计算,公司预计2018年1-12月归属上市公司股东的净利润285.39亿至317.10亿,创下海螺水泥本身史上最佳业绩。

针对业绩大涨的原因,海螺水泥解释称,去年,受益于水泥行业供给侧结构性改革的积极影响,市场供求关系持续改善,公司产品销价同比涨幅较大,营业收入同比大幅增长,使公司归属于上市公司股东的净利润同比大幅上升。

华新水泥(600801)刚刚在1月9日公告业绩大幅预增。目前已预告2018年度业绩的水泥企业中,华新水泥2018年净利润为49.7-53.9亿元,同比增长139%-159%;万年青(000789)2018年净利润为10.6-12.5亿元,同比增长130%-170%;冀东水泥(000401)2018年净利润14.5-15.3亿元,同比增长188%-204%。

上述公司业绩预增的原因虽然各有特色,但共同点都受益于水泥、孰料价格的上涨。在12月21日召开的会议上,中国水泥协会常务副会长孔祥忠层高透露,前三季度全国水泥制造行业实现利润总额1094亿元,比上年同期实际增长88.8%(全口径),已超2017年全年(877亿),预计全年行业利润将超过1400亿。

这意味着2018年水泥行业利润总额打破了2011年全行业盈利1020亿元的历史纪录,“创新高”基本确认。此前的数据显示,2017年我国水泥行业实现收入9149亿元,利润总额是877亿元。

不过,记者注意到,自去年12月以来,全国多地水泥价格先后出现一定幅度的下降。例如,去年12月5日,重庆地区水泥价格出现回落,降幅为20元/吨,其中的原因包括多方面:一是由于雨水天气持续,市场成交受到抑制;二是外地新增产能投放后低价进入重庆,对本地市场造成一定冲击;三是前期重庆熟料价格大幅回落后,对水泥价格也有所影响。

去年12月下旬以来,华东地区水泥价格也受到雨水天气频繁等因素影响,当地水泥需求环比下滑5%-15%,不少企业开始降价促销。最新的情况是,1月5日,长三角沿江地区熟料价格一次性大幅下调160元/吨,沿江出厂装船价由之前的520元/吨跌至360元/吨。

不过,市场认为,长三角沿江地区水泥、孰料价格大幅下调基本符合预期。一方面,1月份以来,下游需求季节性减弱,原停产生产线陆续复产,熟料供应充足;另一方面,进口水泥熟料不断流入,有抢占淡季市场份额的倾向,各大水泥企业为稳定市场份额,采取一次性大幅降价策略。

联讯证券判断,2019年水泥价格会在供需和价格之间进行再平衡,但大概率可能是“高点不高(不高于2018年),低点不低(不低于2018年)”的局面,就原因而言,主要是需求端和供给端不太可能出现边际上的大幅变化。

当然,不同区域水泥市场行情可能会有所不同。东北证券预计,华东区域新增产能冲击不大,预计2019年在需求平稳的前提下价格仍能有较好表现;华北区域的新增产能较少、供给格局稳定,有望迎来水泥价格中枢的提升,并传导至盈利改善。

值得一提的是,中西部区域未来仍将是加大基建补短板力度的重点区域之一,这有望对水泥、熟料的需求形成有力支撑,水泥企业的盈利也有望保持稳定。

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