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2018年国内投资人10大共识和你应该知道的6大风险

By 一个人的舞台 •  2018-01-12 18:01 •  4次点击 短消息


国内投资人10大共识:

1. 投资看国运,国运看中国。港股是中资股相对价值洼地。

2. 伴随着2018年美联储换主席、国内“一行三会”人事调整完成,全球货币政策趋紧。

3. 各类资产里面,权益类资产获胜的概率和资产收益率是最高的。债市机会不大;房地产投资的确定性和风险收益比下降。

4. 去杠杆不会导致经济失速,明年的宏观经济不好也不坏,不是影响投资的主要矛盾。

5. A股指数不会大涨大跌,但会比今年的波动大一些,结构性行情依然存在。

6. 2018年还是以价值股为投资主线,随着海外资金进入,龙头价值股的估值会继续提升。换句话说,大象依然起舞。

7. 但结构行情可能从“一九行情”向“二八”或“三七”行情蔓延。

8. 制度建设慢慢走向成熟,没有业绩支持的垃圾公司会越来越不值钱。

9. 工程师红利释放,有研发能力的高端制造业企业会强者恒强。

10. 消费升级的消费股、医药生物和人工智能、新能源等新兴行业机会更多。



投资不能只看结果预测,也不能只相信好消息。



你应该知道的6大风险

1. 美元走强带来的全球资金流动风险

近几日,华尔街经济学家纷纷上调对未来两年美国经济增长的预期,因为美国减税措施获得通过,加之政府支出也将增加。

经济学家们预计,经济增长走强或促使美联储官员明年加息四次。之前,美联储官员预计明年将加息三次。

美元或走强,有美元债务的国家和公司面临资产损失风险,对国内资本市场影响难说正面。

2. 打破刚兑的债务风险

财政部数据:截止11月末,国有企业负债总额首次突破百万亿关口,达到100.08万亿元。

在接受美银美林调查的共同基金经理中,14%认为中国的债务危机将是明年面临的最大投资风险。

财政部最近发布《报告》称,决打消地方政府认为中央政府会为债务“买单”的“幻觉”,坚决打消金融机构认为中央政府会兜底地方债务的“幻觉”。

3. 货币紧缩带来流动性风险

国内官媒引述参与政策讨论的经济学家的话报道称,中国可能将2018年广义货币供应量(M2)增速目标设定在历史低位的9%左右,以此遏制债务风险并控制资产泡沫。

从1994年有统计以来,过去二十年里M2的目标介乎12%至17%。

2017年,国内M2预期目标定为增长12%左右,已是近年来低位,实际情况更甚。中国央行副行长易刚近日表示,2017年以来M2增速放缓至有统计以来的最低增速。

分析人士称,货币供应增长对经济的影响往往是滞后的,所以今年货币扩张减速的影响可能在2018年显现出来。货币趋紧带来资金面不再宽裕,或抑制资产价格上涨。

4. 通胀带来现金风险

今年,居民消费价格指数(CPI)持续低位,全年低通胀已成定局,但对明年通胀的担忧开始增加。

担忧明年通胀主要有几个逻辑:一是大宗商品价格上涨;二是工业生产者价格指数(PPI)上涨的传导作用;三是食品价格不再成为拉低因素,特别是猪肉价格回升对通胀有较大影响。

其实,还有一个大家不公开谈的话题:债务风险。消除债务的一个方式,就是通胀。

尽管通胀不等于恶性通胀,欧美发达国家还求通胀呢,但对于持有现金的投资者,也是一种风险。

5. 超预期的监管风险

国内资本市场一直有一个很大的风险,就是监管预期不稳定。

有个投资人朋友说了一句话:2017年说是结构性牛市,其实是监管性熊市,小票股价稍有异动就要被关注,大票总是zhengzhi正确,个股牛熊不是市场化决定,输就输在不能跟上“市场”节奏。

6. 市场一致预期的反身性风险

好像,几乎所有机构投资者都觉得明年机会不错,说很好的有,说不会太好也不会差的也有。就是没有说会很差的。

理由也基本一致,都说基本面不会太差,市场面至少有“国家队”兜底,且行且珍惜。

一致预期已经达成,市场是否已经提前反映了一致预期,还是真的会有散户在财富效应下去接棒?不知道!

风险呢?总不会真的就没有暴跌风险了吧,从来就没有不存在暴跌风险的市场。

凡是预期的风险,都不是真正的风险,还有哪些想不到的风险,欢迎留言。





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