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警报!2018年9大黑天鹅,比特币崩盘,科技股回调……

By 魔法大师 •  2018-01-03 13:01 •  5次点击 短消息



在刚刚过去的2017年里,全球金融市场经历了美联储三次加息、特朗普税改落地、全球股市市值增逾9万亿美元、美元持续走弱以及比特币飙升等一系列的大事件。


那么,2018年市场会发生哪些大事呢?据MarketWatch近日公布的一项调查显示,投资者今年需要注意九大潜在风险。


一、比特币崩盘


到目前为止,比特币崩盘被视为2018年最令人担心的一件大事。眼下市场对加密数字货币(尤其是比特币)一旦崩盘将给股市带来什么影响的问题上,出现了很多争论。


大部分市场人士和机构认为,加密货币的崩盘将给股市带来负面影响。富国银行此前就表示,如果加密货币的繁荣破灭,股市将陷入混乱。


该行表示,来自加密货币市场的泡沫可能已经开始影响股市,尽管现在只看到一点,但这是2018年需要关注的。


(图为:2017年比特币价格走势)

 

也有少数人士认为,加密货币的崩盘根本不会对股市造成影响。无论如何都好,比特币现在已经成为市场的一个热门话题,因此2018年加密数字货币领域中将不乏动作。


二、宽松货币政策的终结


摩根大通CEO戴蒙在去年7月份曾说过:


“以前我们从来都没有过像这样的量化宽松政策,也从来没有过像这样的撤回量化宽松的经验。很明显,这说明了风险所在,因为我们以前没有过这样的经验。”


他指出,在美联储及全球其他主要央行都在缩减其总额高达数万亿美元的债券购买计划之际,投资者并不知道自己到底该做何期盼。


2017年美联储三次加息,同时加拿大、英国和韩国也相继加息。花旗、高盛等多家投行此前预计未来将有更多央行会逐步收紧货币政策。


花旗和高盛认为,随着全球经济进入自2011年以来最强劲时期,2018年世界发达经济体的平均利率至少将攀升至1%,这将是2006年以来的最大增幅。


三、美国或退出北美自贸协定


美国总统特朗普已经多次威胁称,如果北美自由贸易协定的其他成员国不同意美国方面提出的“重新平衡”的要求,那么他就会让美国撤出这项协定。


相关谈判将持续到2018年3月份,这一最后期限已经延长过一次。北美自由贸易协定是加拿大、墨西哥和美国三个国家之间的贸易协定,由克林顿总统签订,1994年起生效。


高盛之前预计,如果美国真从北美自由贸易协定中退出,将会给市场带来不确定性,美国汽车行业受到的影响可能最大。


四、创纪录的公司债


一些分析师发出警告称,信贷市场上正在形成一个泡沫,他们指出公司债水平变得过高,未来可能会引来麻烦。


根据Dealogic的数据,在2017年通过银行组织的债券发行所筹集的6.8万亿美元资金中,企业占到了55%以上。


五、股票估值过高


法国兴业银行的策略师预计,过高的估值和上升中的债券收益率将在2018年限制股指的表现,而美国经济预计将在2020年减速的前景则将导致2019年中的股市投资回报进一步受到抑制。


六、五大科技巨头回撤


在2017年,FAANG股票组合的平均涨幅接近50%,在全球主要资产表现中拔得头筹。FAANG代表Facebook、苹果、亚马逊、奈飞(Netflix)和谷歌。


一些分析师认为,这五大科技巨头的股价涨幅已经变得过分。摩根士丹利此前表示,依旧看好这五大科技巨头的前景,但宏观因素则已举起了“黄旗”。


拿苹果来说,最近部分机构已经开始下调苹果股票的目标价,因苹果目前的估值已经显得过高,且今年第一季度消费者对iPhone X的需求可能会所有下降。


七、“恐慌指数”骤升


财经博客Macro Tourist作者Kevin Muir警告称,若“恐慌指数”VIX上升,不仅相关投资者会遭受损失,所有市场参与者都将遭殃。


回顾2017年,VIX指数下跌17%,但美股却屡创新高。有分析指出,从历史上看,低波动率(低VIX指数)通常先于市场崩盘而来。



1995年亚洲金融危机爆发前两年,VIX指数触及当时的历史最低;2006年,也就是全球金融危机前一年,VIX也创历史最低水平。市场在超过几年时间内保持沉寂的情况很少发生,一旦形势急转,波动性会在几个月内回归。


八、地缘政治风险


分析认为,在全球大多数国家的经济终于都开始朝着同一个方向发展,而美国经济增长则将变得更加稳定、有可能会略显平凡的形势下,现在的主要风险是政策失误。


贝莱德集团此前列出的十大地缘政治风险包括:俄罗斯与北约组织之间的冲突、叙利亚与伊拉克之间的危机升级、欧洲四分五裂、波斯湾冲突、大规模黑客攻击事件以及大规模恐怖袭击事件等。


九、美元继续走软


2017年美元指数累计下跌9.89%,创下14年来最大年度跌幅,因此很多人希望新的一年里美元将可恢复强势,但实际上的结果很有可能会让人失望。



目前摩根士丹利、高盛、花旗、瑞银等主要投行都看空2018年的美元走势,只有美银美林、法巴等少数机构认为美元有望反弹。


高盛称,虽然美联储可能会在2018年加息4次,但这并不一定意味着美元将会走强。该投行认为,美元面临的最大风险是美国激进的贸易和外交政策。


其他


值得一提的是,德意志银行近日也发布了2018年30种市场风险的名单。在该行看来,英国退欧进展、意大利选举以及大宗商品价格上涨等事件都将给市场带来更多的不确定性。


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